A股又雙叒叕打響3000點(diǎn)“保衛(wèi)戰(zhàn)”，回顧最近兩年，對(duì)主動(dòng)管理的權(quán)益基金經(jīng)理而言，可謂投資生涯的“至暗時(shí)刻”。
我們看下直觀的數(shù)據(jù)對(duì)比：
2022年公募基金有2936名基金經(jīng)理，基金經(jīng)理年限超過10年的有178個(gè)，其中幾何年化收益超過10%的“雙十”基金經(jīng)理有57位。（資料來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，截至2022年3月2日）
截至2024年6月7日，根據(jù)ifund數(shù)據(jù)庫，公募基金有3787名基金經(jīng)理，連續(xù)管理某只基金年限超10年，并且年化收益超10%的主動(dòng)管理的“雙十”權(quán)益基金經(jīng)理只有23位。
具體基金信息見下表：
數(shù)據(jù)來源：ifund
相比兩年前，“雙十”主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理的數(shù)量肉眼可見的減少了，大浪淘沙，我們盤點(diǎn)一下僅存的優(yōu)秀基金經(jīng)理。
建信 “雙杰”
火山哥——陶燦
建信基金的陶燦是位寶藏基金經(jīng)理，他有17年證券從業(yè)經(jīng)歷，13年基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)。2007年加入建信基金，現(xiàn)任權(quán)益投資部執(zhí)行總經(jīng)理兼基金經(jīng)理。目前在管基金共5只，總管理規(guī)模約71.7億元。
他管理時(shí)間最長的基金，建信改革紅利股票過去10年的累計(jì)收益為257.60%，年化回報(bào)為13.58%，該基金在2020年單年度的收益超過100%。
圖片來源：網(wǎng)絡(luò)
選股風(fēng)格方面，陶燦自上而下選行業(yè)與自下而上選公司相結(jié)合，篩選出優(yōu)質(zhì)公司并以合理價(jià)格長期持有。他利用“主動(dòng)+量化”方式篩選個(gè)股，注重公司競爭力與財(cái)務(wù)水平。他持股相對(duì)分散，重倉股集中度大部分時(shí)間低于同類平均水平。
投資風(fēng)格方面，陶燦認(rèn)為成長風(fēng)格最終賺取的年化回報(bào)會(huì)比價(jià)值風(fēng)格好。他偏好高倉位運(yùn)作，較少擇時(shí)。陶燦的換手率比較高，2018和2019年的換手率達(dá)到7到8倍，最近兩年降到1-2倍。
行業(yè)配置方面，他從經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行的一般規(guī)律角度理解行業(yè)的盈利變化，注重行業(yè)的商業(yè)模型、景氣分析和競爭格局，均衡配置，消費(fèi)、TMT和中游制造板塊的配置比例相對(duì)較高。
鏗鏘玫瑰——姚錦
如果說建信的陶燦是寶藏基金經(jīng)理，那姚錦就是默默無聞的“雙十”基金經(jīng)理，還是名單中的唯二女性基金經(jīng)理。
姚錦，博士，曾任天津通廣三星電子有限公司工程師、天弘基金管理有限公司基金經(jīng)理、投資部副總經(jīng)理兼研究總監(jiān)等職務(wù)。2011年5月加入建信基金，歷任權(quán)益投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理等職務(wù)。
姚錦目前在管的基金有2只，任職時(shí)間都在10年以上，任期內(nèi)年化收益均在10%以上。姚錦的業(yè)績屬于不瘟不火型，沒有特別拔尖的時(shí)候，也沒有特別靠后的時(shí)候，在50%的位置居多，持有期拉長，表現(xiàn)卻令人驚艷。
遺憾的是，這位優(yōu)秀的基金經(jīng)理管理規(guī)模只有14.68億，妥妥的是被埋沒的人才呀！
圖片來源：網(wǎng)絡(luò)
選股風(fēng)格方面，姚錦“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合，注重對(duì)買入股票的深入研究，通過投研互動(dòng)和對(duì)變量的追蹤進(jìn)行前瞻性布局。她選擇具有長期趨勢性的行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行投資，根據(jù)市場情緒影響針對(duì)估值水平進(jìn)行操作。
投資風(fēng)格方面，偏向于成長風(fēng)格，持股集中度方面呈現(xiàn)逐步上升狀態(tài)，2018年以來，重倉股集中度明顯高于同類平均水平。她的換手率還是偏低的，最新?lián)Q手為2.17倍。
行業(yè)配置方面，姚錦會(huì)均衡配置，但是會(huì)階段性的提升對(duì)某一行業(yè)的暴露，如2017年年中超配交通運(yùn)輸、2018年中和2021年底超配非銀金融，2022年底超配食品飲料。
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