盤(pán)點(diǎn)“雙十”基金經(jīng)理(3):?jiǎn)文甓仁找娉^(guò)100%,寶藏基金經(jīng)理不該被埋沒(méi)

2024-06-27 09:47:26 和訊網(wǎng) 

A股又雙叒叕打響3000點(diǎn)“保衛戰”,回顧最近兩年,對主動(dòng)管理的權益基金經(jīng)理而言,可謂投資生涯的“至暗時(shí)刻”。

我們看下直觀(guān)的數據對比:

2022年公募基金有2936名基金經(jīng)理,基金經(jīng)理年限超過(guò)10年的有178個(gè),其中幾何年化收益超過(guò)10%的“雙十”基金經(jīng)理有57位。(資料來(lái)源:21世紀經(jīng)濟報道,截至2022年3月2日)

截至2024年6月7日,根據ifund數據庫,公募基金有3787名基金經(jīng)理,連續管理某只基金年限超10年,并且年化收益超10%的主動(dòng)管理的“雙十”權益基金經(jīng)理只有23位。

具體基金信息見(jiàn)下表:

數據來(lái)源:ifund

相比兩年前,“雙十”主動(dòng)權益基金經(jīng)理的數量肉眼可見(jiàn)的減少了,大浪淘沙,我們盤(pán)點(diǎn)一下僅存的優(yōu)秀基金經(jīng)理。

 建信 “雙杰”

火山哥——陶燦

建信基金的陶燦是位寶藏基金經(jīng)理,他有17年證券從業(yè)經(jīng)歷,13年基金經(jīng)理經(jīng)驗。2007年加入建信基金,現任權益投資部執行總經(jīng)理兼基金經(jīng)理。目前在管基金共5只,總管理規模約71.7億元。

他管理時(shí)間最長(cháng)的基金,建信改革紅利股票過(guò)去10年的累計收益為257.60%,年化回報為13.58%,該基金在2020年單年度的收益超過(guò)100%。

圖片來(lái)源:網(wǎng)絡(luò )

選股風(fēng)格方面,陶燦自上而下選行業(yè)自下而上選公司相結合,篩選出優(yōu)質(zhì)公司并以合理價(jià)格長(cháng)期持有。他利用“主動(dòng)+量化”方式篩選個(gè)股,注重公司競爭力與財務(wù)水平。他持股相對分散,重倉股集中度大部分時(shí)間低于同類(lèi)平均水平。

投資風(fēng)格方面,陶燦認為成長(cháng)風(fēng)格最終賺取的年化回報會(huì )比價(jià)值風(fēng)格好。他偏好高倉位運作,較少擇時(shí)。陶燦的換手率比較高,2018和2019年的換手率達到7到8倍,最近兩年降到1-2倍。

行業(yè)配置方面,他從經(jīng)濟周期運行的一般規律角度理解行業(yè)的盈利變化,注重行業(yè)的商業(yè)模型、景氣分析和競爭格局,均衡配置,消費、TMT中游制造板塊的配置比例相對較高。

鏗鏘玫瑰——姚錦

如果說(shuō)建信的陶燦是寶藏基金經(jīng)理,那姚錦就是默默無(wú)聞的“雙十”基金經(jīng)理,還是名單中的唯二女性基金經(jīng)理。

姚錦,博士,曾任天津通廣三星電子有限公司工程師、天弘基金管理有限公司基金經(jīng)理、投資部副總經(jīng)理兼研究總監等職務(wù)。2011年5月加入建信基金,歷任權益投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理等職務(wù)。

姚錦目前在管的基金有2只,任職時(shí)間都在10年以上,任期內年化收益均在10%以上。姚錦的業(yè)績(jì)屬于不瘟不火型,沒(méi)有特別拔尖的時(shí)候,也沒(méi)有特別靠后的時(shí)候,在50%的位置居多,持有期拉長(cháng),表現卻令人驚艷。

遺憾的是,這位優(yōu)秀的基金經(jīng)理管理規模只有14.68億,妥妥的是被埋沒(méi)的人才呀!

圖片來(lái)源:網(wǎng)絡(luò )

選股風(fēng)格方面,姚錦“自上而下”和“自下而上”相結合,注重對買(mǎi)入股票的深入研究,通過(guò)投研互動(dòng)和對變量的追蹤進(jìn)行前瞻性布局。她選擇具有長(cháng)期趨勢性的行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行投資,根據市場(chǎng)情緒影響針對估值水平進(jìn)行操作。

投資風(fēng)格方面,偏向于成長(cháng)風(fēng)格,持股集中度方面呈現逐步上升狀態(tài),2018年以來(lái),重倉股集中度明顯高于同類(lèi)平均水平。她的換手率還是偏低的,最新?lián)Q手為2.17倍。

行業(yè)配置方面,姚錦會(huì )均衡配置,但是會(huì )階段性的提升對某一行業(yè)的暴露,如2017年年中超配交通運輸、2018年中和2021年底超配非銀金融,2022年底超配食品飲料。

(責任編輯:趙艷萍 HF094)
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