規(guī)模大頻次高 ETF分紅“搶鏡”

圖蟲創(chuàng)意/供圖 余世鵬/制表 翟超/制圖

證券時(shí)報(bào)記者 余世鵬

基金分紅有了新變化！

今年以來(lái)，在滬深300ETF、中證A50ETF、國(guó)企紅利ETF等產(chǎn)品發(fā)力下，熱門ETF產(chǎn)品正在以分紅規(guī)模大或頻次高成為基金分紅的重要力量。截至6月26日，全市場(chǎng)分紅規(guī)模最大的基金和分紅次數(shù)最多的基金均為ETF產(chǎn)品，華泰柏瑞滬深300ETF和南方中證500ETF分紅規(guī)模均超10億元。

ETF分紅規(guī)模

和頻次“搶鏡”

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，今年以來(lái)共有1326只基金有過(guò)分紅，總分紅規(guī)模872.14億元，和過(guò)往高峰值相比稍有差距。但從單只基金情況來(lái)看，今年以來(lái)ETF或ETF聯(lián)接基金出現(xiàn)明顯的大規(guī)模或高頻分紅現(xiàn)象，這在基金分紅歷史上較為少見。

分紅規(guī)模方面，華泰柏瑞滬深300ETF和南方中證500ETF今年雖只有一次分紅，但分紅規(guī)模分別高達(dá)26.55億元和12.33億元，在1326只分紅基金中分別位列第一和第二。華泰柏瑞上證紅利(510880)ETF年內(nèi)一次分紅8.08億元。上述3只ETF年內(nèi)分紅總額接近47億元。

此外，和分紅規(guī)模相比，ETF的分紅次數(shù)更加“搶鏡”。以關(guān)注度較高的中證A50為例，工銀瑞信旗下的中證A50ETF于3月6日成立，3月18日上市交易，3月22日就宣布分紅，可供分配利潤(rùn)為1003萬(wàn)元，分紅方案是每10份分0.066元。在收益分配基準(zhǔn)日3月15日，該基金份額為12.24億份。以此計(jì)算，該基金的分紅規(guī)模為808萬(wàn)元，占到了可供分配利潤(rùn)1003萬(wàn)元中的80.6%。到了6月19日，工銀瑞信中證A50ETF發(fā)布公告，宣布進(jìn)行上市以來(lái)的第2次分紅，該基金在6月20日成交額破億元，規(guī)模突破30億元，創(chuàng)上市以來(lái)新高。

具有類似關(guān)注度的紅利主題ETF，也是今年高頻分紅的主角之一。其中，國(guó)泰上證國(guó)有企業(yè)紅利ETF成立于今年4月30日，緊接著在5月和6月進(jìn)行了2次分紅。國(guó)泰基金表示，在符合基金分紅條件下可安排收益分配，該基金每年最多分紅12次。截至6月26日，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接A年內(nèi)的分紅次數(shù)已達(dá)6次，為全市場(chǎng)分紅次數(shù)最高的基金之一。

兩大因素共同作用

基金分紅是基金運(yùn)作的常規(guī)動(dòng)作，指基金公司將基金凈收益的一部分派發(fā)給投資者，分紅來(lái)源于基金投資所獲得的凈收益。在過(guò)往多年里，主動(dòng)權(quán)益基金和債券基金輪流充當(dāng)分紅主力軍。但在2024年，ETF產(chǎn)品以大規(guī)�；蚋哳l次分紅引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

針對(duì)這種現(xiàn)象，某資深基金研究人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，這既和當(dāng)前政策趨勢(shì)有關(guān)，也是ETF內(nèi)在機(jī)制運(yùn)行的結(jié)果。在這兩大因素共同作用下，2024年上半年ETF的大規(guī)模、高頻分紅是一個(gè)必然現(xiàn)象。

該基金研究人士分析，ETF作為場(chǎng)內(nèi)基金，投資者申購(gòu)要用到股票賬戶，即以一籃子股票換取基金份額，或者以基金份額換回一籃子股票。這意味著，基金公司在管理ETF時(shí)，相當(dāng)于代替投資者管理一籃子股票，本身并不存在紅利現(xiàn)金�！暗�由于某些ETF（特別是寬基指數(shù)或者紅利指數(shù)）跟蹤指數(shù)的成份股多是高市值的藍(lán)籌股票，這些公司現(xiàn)金流豐富，加上監(jiān)管鼓勵(lì)分紅以及上市公司去年年報(bào)留存的分紅挪到今年，這些公司今年上半年的分紅自然就多了起來(lái)。在ETF中，成份股的分紅會(huì)以留存現(xiàn)金方式存在，由此也就通過(guò)基金分紅方式分出去�！痹摶�金研究人士稱。

同時(shí)，有基金人士對(duì)記者表示，呼吁上市公司分紅回饋投資者是當(dāng)前市場(chǎng)趨勢(shì)，基金公司也在通過(guò)紅利基金等產(chǎn)品探索各類分紅模式，以期讓利投資者。在近期召開的陸家嘴(600663)論壇上，證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，將進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司樹立積極主動(dòng)回報(bào)投資者的意識(shí)，加強(qiáng)與投資者溝通，提升信息透明度和治理規(guī)范性，更好運(yùn)用現(xiàn)金分紅、回購(gòu)注銷等方式回饋投資者。

有利于提升投資者體驗(yàn)

實(shí)際上，在上市公司加大分紅的背景下，ETF分紅還釋放出一個(gè)信號(hào)：在穩(wěn)定低波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下，分紅屬性顯著的基金產(chǎn)品已成為提升投資者持有體驗(yàn)的重要抓手。

某公募市場(chǎng)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，前幾年主動(dòng)權(quán)益基金超額收益顯著，投資者更多會(huì)關(guān)注基金的投資回報(bào)。但近些年，在主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)下挫后，投資者的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好已明顯大幅下降，轉(zhuǎn)而尋求收益的穩(wěn)定性。在這一背景下，分紅再次回到投資者視野中來(lái)，“在投資業(yè)績(jī)穩(wěn)定的前提下，基金如果能釋放出分紅信號(hào)，會(huì)在一定程度上穩(wěn)定投資者的持有信心。在市場(chǎng)對(duì)主動(dòng)權(quán)益基金信心不足情況下，這些主打‘分紅’牌的ETF，對(duì)穩(wěn)定投資者情緒，緩解投資焦慮會(huì)有一定幫助”。

“如果投資者持有的基金要分紅，真正值得關(guān)注的是分紅方式�！鼻笆龌�金研究人士表示，一般情況下，投資者可在基金分紅前選擇分紅方式，一種是選擇現(xiàn)金分紅，一種是選擇紅利再投資。兩者有一些區(qū)別，紅利再投資是將分紅收益轉(zhuǎn)為基金份額，如果選擇了現(xiàn)金分紅，再買基金份額的話，需要另外收取一筆申購(gòu)費(fèi)。

基金公司設(shè)計(jì)的分紅機(jī)制一般默認(rèn)是現(xiàn)金分紅，投資者如果想采用紅利再投資的方式，需要在基金分紅的權(quán)益登記日之前進(jìn)行選擇。但也有基金只提供一種分紅方式，比如部分中證A50ETF產(chǎn)品只采用現(xiàn)金分紅方式，并不提供紅利再投資選項(xiàng)。