QDII基金二級市場(chǎng)頻頻溢價(jià) 部分產(chǎn)品多次盤(pán)中停牌

2024-06-21 04:55:36 每日經(jīng)濟新聞 

每經(jīng)記者 任飛 每經(jīng)編輯 葉峰

6月20日,景順長(cháng)城基金發(fā)布公告稱(chēng),旗下景順長(cháng)城納斯達克科技市值加權ETF(QDII)在近期出現二級市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值,出現大幅度溢價(jià),提示溢價(jià)風(fēng)險,并且已于6月20日開(kāi)市起到10時(shí)30分停牌。

該基金已經(jīng)在年內多次公告溢價(jià)風(fēng)險,類(lèi)似QDII基金在二級市場(chǎng)上也頻頻出現溢價(jià)。Wind統計顯示,包括易方達、博時(shí)、鵬華基金等旗下的多只QDII產(chǎn)品近期也在提示溢價(jià)風(fēng)險,有的申贖狀態(tài)沒(méi)有受限,或也為場(chǎng)內外的套利交易提供機遇。

有分析指出,場(chǎng)內溢價(jià)還會(huì )受到市場(chǎng)供求關(guān)系、系統性風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險等其他因素的影響,可能使投資人面臨損失。

兩只基金溢價(jià)率超10%

納指科技ETF(159509)6月20日早盤(pán)開(kāi)盤(pán)停牌至10時(shí)30分,復牌后場(chǎng)內價(jià)格一度漲超過(guò)2%。

6月20日,景順長(cháng)城基金再次發(fā)布公告稱(chēng),旗下景順長(cháng)城納斯達克科技市值加權ETF(QDII)在近期出現二級市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值,出現大幅度溢價(jià),提示溢價(jià)風(fēng)險。

有關(guān)該ETF的臨停在最近4個(gè)交易日已連續出現,從6月17日到6月20日,連續4天都是如此。從基金公司的公告內容來(lái)看,都是因為二級市場(chǎng)交易價(jià)格出現溢價(jià)風(fēng)險。

Wind數據顯示,6月20日早盤(pán)復牌到午間休市,該ETF漲1.97%報1.708元/份,場(chǎng)內價(jià)格溢價(jià)率已高達16.68%。而從6月19日收盤(pán)的情況來(lái)看,全市場(chǎng)QDII基金當中,溢價(jià)率超過(guò)10%的有兩只,除了該ETF外,易方達標普信息科技A人民幣溢價(jià)率達到11.3824%。

從其他場(chǎng)內交易的QDII基金來(lái)看,溢價(jià)率似乎并不明顯,僅易方達原油A人民幣LOF、易方達中證海外互聯(lián)ETF在6月19日收盤(pán)后的溢價(jià)率在4%以上,前者高達9.5048%,其余的則以1%到2%居多。

然而,即便是這樣,多家基金公司也頻頻發(fā)布公告,提示旗下部分QDII產(chǎn)品的溢價(jià)風(fēng)險。包括嘉實(shí)、博時(shí)、鵬華基金等旗下的多只QDII產(chǎn)品近期也在提示溢價(jià)風(fēng)險。

部分產(chǎn)品申贖未受限制

對于場(chǎng)內溢價(jià)的風(fēng)險,有分析指出,場(chǎng)內溢價(jià)還會(huì )受到市場(chǎng)供求關(guān)系、系統性風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險等其他因素的影響,可能使投資人面臨損失。但客觀(guān)來(lái)說(shuō),ETF的雙向交易機制或也因場(chǎng)內溢價(jià)的出現變得套利可循。

就目前溢價(jià)率高企的基金申贖狀態(tài)來(lái)看,很多都沒(méi)有限制申贖。Wind統計顯示,截至6月19日,溢價(jià)率排名前十的跨境ETF、LOF當中,僅有3只暫停申購或暫停大額申購,這也為套利提供了條件。

而有的則實(shí)施嚴格限購,前述易方達標普信息科技A人民幣單日大額申購限額僅為100元。這意味著(zhù),雖然場(chǎng)內外的套利機制存在,但客觀(guān)上的申購金額有限,導致想要從中套利的機會(huì )存在,但并沒(méi)有太多套利空間。

這也與目前QDII的額度受限有關(guān),盡管多家基金公司在此前都已新增獲批了QDII額度,但畢竟相比其他非跨境類(lèi)基金的申贖有所不同。

事實(shí)上,對于QDII類(lèi)ETF特別是納指相關(guān)ETF備受資金青睞的原因,也來(lái)自美股市場(chǎng)科技股行情的火爆,蘋(píng)果、英偉達、微軟、特斯拉等科技頭部企業(yè)的股價(jià)上漲,持續帶動(dòng)美股各大寬基指數的上行。

包括港股ETF在內,在連續強勢行情下,相關(guān)ETF的資金面活 躍 ,納 斯 達 克 100ETF(159659)、港股科技 30ETF(513160)、港股通金融ETF(513190)、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF(513040)均在近期有所活躍。

對此,機構認為,科技板塊業(yè)績(jì)超預期是股價(jià)連續上漲的原因。易方達基金公開(kāi)表示,一季報公布后,市場(chǎng)普遍上調了對大部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利預期,互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績(jì)的提升有望繼續為股價(jià)提供上行動(dòng)力,并推動(dòng)估值進(jìn)一步擴張,相關(guān)指數的熱度也在持續攀升。

(責任編輯:王治強 HF013)
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