證券時報記者 余世鵬
6月19日，中國國新控股有限責(zé)任公司（以下簡稱“中國國新”）公告稱，該公司旗下的國新投資于6月19日認(rèn)購了廣發(fā)基金、南方基金、景順長城基金等公募基金公司發(fā)行的中證國新港股通央企紅利ETF（交易型開放式指數(shù)基金），此舉成為“國家隊”和頭部公募在ETF領(lǐng)域的再一次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。
從此次案例來看，大資金青睞的ETF并不止于傳統(tǒng)寬基ETF，科技、紅利等符合政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的ETF，同樣能吸引耐心資本。相反，跟蹤冷門指數(shù)、忽視市場需求、流動性不佳的小眾主題ETF，則會缺乏資金關(guān)注，甚至可能走到清盤邊緣。
國新投資認(rèn)購
三只新發(fā)ETF
中國國新6月19日公告，國新投資日前與廣發(fā)基金、南方基金、景順長城基金等機(jī)構(gòu)合作推出的中證國新港股通央企紅利ETF開始發(fā)行，國新投資于6月19日認(rèn)購了上述ETF首發(fā)份額。中國國新在公告中表示，此舉傳遞出堅定看好港股央企上市公司長期價值的積極信號，同時也彰顯國有資本運(yùn)營公司在維護(hù)央企市場價值，提升港股央企上市公司定價權(quán)方面的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。
國新投資與基金公司在上述央企紅利ETF的合作方面，可追溯到2023年9月。彼時，中證指數(shù)有限公司發(fā)布中證國新港股通央企紅利指數(shù)，廣發(fā)基金、南方基金、景順長城基金于今年4月29日同時上報跟蹤該指數(shù)的ETF，并于5月底獲得發(fā)售批文，3只產(chǎn)品發(fā)售時間均為6月11日至6月21日。
中證指數(shù)有限公司官網(wǎng)顯示，中證國新港股通央企紅利指數(shù)從港股通范圍內(nèi)選取分紅水平穩(wěn)定且股息率較高的央企上市公司證券作為指數(shù)樣本，為市場提供投資標(biāo)的。截至目前，該指數(shù)包含48只樣本股，最新自由流通市值高達(dá)2.28萬億元。南方基金表示，該指數(shù)聚焦能源、通信板塊，囊括中國海洋石油、中國石油(601857)股份、中國移動等總市值接近或超過萬億元的央企龍頭，體現(xiàn)出鮮明的國民經(jīng)濟(jì)“壓艙石”特征。據(jù)廣發(fā)基金分析，從公開數(shù)據(jù)來看，港股央企上市公司130家，總市值約10萬億元，以約5%的數(shù)量占比貢獻(xiàn)了約20%的市值、約25%的凈利潤以及約25%的分紅，是提高港股市場資產(chǎn)類型多樣性、保障市場穩(wěn)定運(yùn)行的中堅力量。
市場人士分析，中證國新港股通央企紅利ETF發(fā)行上市具有兩大意義：一是成為香港市場首只央企主題ETF，對支持境外上市央企，豐富香港市場資產(chǎn)種類意義重大；二是在兩地同時進(jìn)行ETF發(fā)行上市，具有整合兩地資源、促進(jìn)兩地聯(lián)動的標(biāo)志性意義。廣發(fā)基金表示，這給包括境內(nèi)人民幣、離岸人民幣、港元、美元等在內(nèi)的境內(nèi)外資金提供配置中國央企上市公司的便捷通道，引導(dǎo)更多國際資本和產(chǎn)業(yè)資源向港股央企上市公司高效聚集。
科技類ETF也受青睞
上述消息之所以引起市場高度關(guān)注，主要在于這是“國家隊”和頭部大型公募在ETF領(lǐng)域的又一次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。
早在去年12月，中國國新就公告稱，國新投資增持中證國新央企科技類指數(shù)基金，并將在未來繼續(xù)增持。當(dāng)時，博時基金與南方基金旗下央企主題ETF出現(xiàn)顯著放量。此外，去年下半年和今年年初，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“中央?yún)R金”）先后宣布增持ETF。從事后披露的基金2024年一季報來看，“國家隊”買入的ETF多為滬深300ETF、上證50ETF。按一季度成交均價估算，中央?yún)R金買入華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏上證50(510050)ETF、嘉實滬深300(160706)ETF等ETF的資金合計突破3100億元。
隨著此次國新投資認(rèn)購3只中證國新港股通央企紅利ETF案例出現(xiàn)，可以看出，大資金青睞的ETF并不止于傳統(tǒng)寬基產(chǎn)品。中國國新6月19日公告顯示，在首批“1+N”系列央企指數(shù)及ETF成功實踐的基礎(chǔ)上，國新投資不僅聯(lián)合中證指數(shù)公司編制中證國新港股通央企紅利指數(shù)，還通過與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作在境內(nèi)和香港兩地市場發(fā)起設(shè)立多幣種ETF產(chǎn)品。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，2023年以來成立的央企類ETF有12只，涵蓋到央企科技、央企紅利、央企股東回報、央企科技等各個方面。12只ETF產(chǎn)品分別來自12家大中型頭部公募，總發(fā)行規(guī)模176.42億元。
另外，在2023年以來新發(fā)的233只ETF中，成立后規(guī)模能持續(xù)增長的多數(shù)都是寬基或聚焦科技、價值藍(lán)籌的ETF產(chǎn)品。其中，景順長城基金旗下納指科技ETF成立于2023年7月，當(dāng)時規(guī)模為4.54億元，目前規(guī)模已增長至88億元左右。大成基金于去年7月成立的納斯達(dá)克100指數(shù)ETF，規(guī)模也從成立時的不足4億元增長至目前的約53億元。
主流指數(shù)ETF
更容易做大
規(guī)模實現(xiàn)顯著增長的ETF，給市場和投資者觀察ETF發(fā)展趨勢提供了一個很好的窗口。
某公募市場人士對證券時報記者表示，2023年以來，ETF有過一輪蓬勃發(fā)展的階段，但并不是每只產(chǎn)品在成立后都能順利發(fā)展，有相當(dāng)一部分ETF在成立后規(guī)模迅速萎縮，甚至面臨清盤。這些ETF在成立之后業(yè)績表現(xiàn)不佳，且跟蹤的指數(shù)市場容量相對有限，特別是一些小眾行業(yè)主題產(chǎn)品。相比之下，能獲得資金青睞并實現(xiàn)規(guī)模增長的ETF，大多跟蹤的是主流指數(shù)，除了寬基指數(shù)還有科技、紅利等符合政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的指數(shù)。
“ETF的規(guī)模和流動性一體兩面，流動性是我們評價ETF質(zhì)量的重要參考指標(biāo)�！蹦迟Y深基金評價人士對證券時報記者表示，ETF是大類資產(chǎn)配置中重要的工具產(chǎn)品，近年來市場對此認(rèn)識在逐漸深入。雖然有部分機(jī)構(gòu)將ETF作為階段性交易工具，但主要考慮的指標(biāo)依然是流動性。
此外，某公募投研人士對證券時報記者表示，當(dāng)前階段的ETF策略選擇中，機(jī)構(gòu)遵循的依然是“啞鈴”策略�？紤]到政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，當(dāng)前的“啞鈴”策略一端是關(guān)注跟蹤高股息紅利等指數(shù)ETF，另一端是關(guān)注“新質(zhì)生產(chǎn)力”（特別是科技、數(shù)字經(jīng)濟(jì)）等指數(shù)相關(guān)的ETF。
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