在第十五屆陸家嘴論壇上，證監(jiān)會(huì)主席吳清宣布，證監(jiān)會(huì)將發(fā)布深化科創(chuàng)板改革的8條措施，進(jìn)一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，這是在科創(chuàng)板開(kāi)板五周年之際推出的第二輪深化改革的措施，也意味著科創(chuàng)板和注冊(cè)制的改革進(jìn)入到深水區(qū)。
過(guò)去5年，科創(chuàng)板整體運(yùn)行平穩(wěn)，支持了一批具有科創(chuàng)屬性的企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，有力支持了科技創(chuàng)新以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，特別是硬核科技的公司上市，體現(xiàn)出科創(chuàng)板的特點(diǎn)，也推動(dòng)了新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展�，F(xiàn)在推出科創(chuàng)板8條，進(jìn)一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，對(duì)于具有硬核科技的公司加大支持力度，登陸科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)發(fā)展，做大做強(qiáng)，這體現(xiàn)出新規(guī)對(duì)科創(chuàng)板的導(dǎo)向是支持科技創(chuàng)新，特別是硬核科技公司的發(fā)展，進(jìn)一步明確了未來(lái)發(fā)展路徑、發(fā)展方向，同時(shí)也是我國(guó)建設(shè)多層次資本市場(chǎng)的重要方面。對(duì)于具有硬科技特色的企業(yè)來(lái)說(shuō)，要抓住機(jī)會(huì)登陸科創(chuàng)板�？苿�(chuàng)板從開(kāi)板初期就定位打造中國(guó)版納斯達(dá)克，越來(lái)越多的硬科技公司能夠登陸科創(chuàng)板，無(wú)疑是朝著中國(guó)版納斯達(dá)克的目標(biāo)在前進(jìn)的，為當(dāng)前科技創(chuàng)新企業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇。
證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)“吹哨人”舉報(bào)，壓實(shí)投行、審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任，匯聚部際協(xié)調(diào)、央地協(xié)同的合力，提高發(fā)現(xiàn)能力、懲處力度和防范水平。對(duì)于造假者和配合造假者，將一體查處，全方位立體化追責(zé)，對(duì)涉及犯罪的，堅(jiān)決追究刑事責(zé)任。這進(jìn)一步體現(xiàn)出嚴(yán)監(jiān)管的決心，對(duì)于造假者以及有其他危害投資者利益的行為嚴(yán)厲處罰，這將有利于推動(dòng)資本市場(chǎng)建設(shè)公開(kāi)、公平、公正的“三公”市場(chǎng)環(huán)境，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展，對(duì)上市公司、中介機(jī)構(gòu)有很強(qiáng)的警示作用。對(duì)于造假者一查到底，讓他們?yōu)閾p害投資者利益的行為付出慘重代價(jià)，能夠起到震懾作用。對(duì)于中介機(jī)構(gòu)壓實(shí)“看門(mén)人”的責(zé)任，中介機(jī)構(gòu)如果參與到上市公司造假，則嚴(yán)厲處罰，同時(shí)中介機(jī)構(gòu)要起到監(jiān)督的作用。
證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司樹(shù)立積極主動(dòng)回報(bào)投資者的意識(shí)，更好運(yùn)用現(xiàn)金分紅、回購(gòu)注銷等方式回饋投資者。這有利于投資者樹(shù)立、增強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的信心，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)從融資轉(zhuǎn)向投資，讓投資者可以通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)分享企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成果，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)性收入，形成良性循環(huán)。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，則要樹(shù)立正確的理念，鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅、回購(gòu)注銷等方式來(lái)回饋投資者，真正實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、高質(zhì)量發(fā)展，也會(huì)得到更多投資者的擁護(hù)。這對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，會(huì)產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)格的切換，從炒題材、炒概念的投機(jī)之風(fēng)轉(zhuǎn)向追求長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的市場(chǎng)風(fēng)格。因此，建議投資者要及時(shí)轉(zhuǎn)變思路。
吳清主席表示，壯大耐心資本，證監(jiān)會(huì)將和有關(guān)方面一道，積極創(chuàng)造條件吸引更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。和短期資本相比，中長(zhǎng)期資本進(jìn)入市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)在于，他們更看重長(zhǎng)期回報(bào)，所以不會(huì)在意短期市場(chǎng)的波動(dòng)，而短期市場(chǎng)的超跌剛好為中長(zhǎng)期資本進(jìn)入資本市場(chǎng)帶來(lái)低成本優(yōu)勢(shì)。中長(zhǎng)期資本的進(jìn)入也會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)的資本格局發(fā)生很大的沖擊，長(zhǎng)線資金會(huì)增加，這也會(huì)讓市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)一步體驗(yàn)出來(lái)。好公司會(huì)受到更多資本的關(guān)注，從而獲得更好的市值增長(zhǎng)。
證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，對(duì)退市中的違法違規(guī)問(wèn)題，必須“一追到底”，依法從嚴(yán)懲處相關(guān)責(zé)任人員，決不允許“渾水摸魚(yú)”、“一退了之”。這意味著退市審批會(huì)更加嚴(yán)格，即使退市的公司也要追究相關(guān)責(zé)任，不能讓退市成為金蟬脫殼的手段。對(duì)于退市的公司，要建立投資者賠償制度。上市公司大股東違規(guī)造成的退市，要給予投資者相應(yīng)的賠償，既保護(hù)了中小投資者的利益，同時(shí)又對(duì)造假者起到震懾作用。
（作者系前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理）
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