每經(jīng)記者 任飛 每經(jīng)編輯 葉峰
上周，A股市場(chǎng)再次上演持續(xù)縮量行情，滬指周線收陰，此前活躍的半導(dǎo)體板塊依然穩(wěn)健，雖然上周五出現(xiàn)部分資金撤離的跡象，但是總體吸金強(qiáng)勢(shì)，這與此前一向受資金抱團(tuán)的紅利類資產(chǎn)形成反差，后者單周跌幅較深，使得公募FOF的收益排名中出現(xiàn)了明顯的雙周倒掛現(xiàn)象。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在上述背景下，機(jī)構(gòu)陸續(xù)加大了對(duì)科技成長(zhǎng)方向的價(jià)值探索力度。
紅利指數(shù)上周跌1.33%
上周，又是半導(dǎo)體板塊大漲的一周，同時(shí)也是紅利資產(chǎn)下跌較重的一周，這兩類資產(chǎn)放在半個(gè)月前，鮮明地代表著場(chǎng)內(nèi)資金冷暖的兩個(gè)極端。
最近兩周，半導(dǎo)體板塊持續(xù)受到資金關(guān)注，半導(dǎo)體類ETF也漲幅明顯，受此帶動(dòng)，側(cè)重人工智能方向的科技類ETF，比如人工智能ETF（SZ159819）、云50ETF（SH560660）、軟 件 30ETF（SH562930）等表現(xiàn)較為活躍。
反觀紅利指數(shù)，上周跌幅1.33%，連續(xù)第三周出現(xiàn)下跌，與前述半導(dǎo)體及AI的表現(xiàn)反差較大。公募FOF基金的周度業(yè)績(jī)也在最近兩周出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，兩周前排名靠前的品種恰恰是上一周收益靠后的基金。
以前海開(kāi)源裕澤定開(kāi)為例，6月3日到6月9日當(dāng)周，基金周內(nèi)凈值增長(zhǎng)率錄得0.5918%，彼時(shí)在混合型FOF中周收益率排名第三，而在上周卻跌至倒數(shù)第三位。從其重倉(cāng)的基金來(lái)看，華安黃金ETF、國(guó)泰中證煤炭ETF等在近一周內(nèi)跌幅較深。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，廣發(fā)積極優(yōu)勢(shì)A兩周前的周度收益率錄得-1.94%，在混合型FOF基金排名中墊底，而上周錄得0.4916%，在混合型FOF周收益率排名中位列第五。從其重倉(cāng)的基金來(lái)看，金鷹中小盤(pán)精選(162102)C、博道成長(zhǎng)智航C、長(zhǎng)江智能制造C等均表現(xiàn)優(yōu)異。
類似案例還有許多，一個(gè)顯著的特征在于，重倉(cāng)科技線的FOF業(yè)績(jī)?cè)谧罱霈F(xiàn)明顯的業(yè)績(jī)修復(fù)，基金凈值大為改觀。盡管這也是市場(chǎng)極致輪動(dòng)的一種體現(xiàn)，但至少說(shuō)明兩類型資產(chǎn)的資金關(guān)注度正在階段性發(fā)生變化。
創(chuàng)新型企業(yè)成調(diào)研重點(diǎn)
對(duì)于公募FOF的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，固收類資產(chǎn)依然是大頭�？陀^地說(shuō)，權(quán)益資產(chǎn)的配置因?yàn)橛辛薊TF的加入，越來(lái)越多的專業(yè)買(mǎi)手敢于加大行業(yè)配置的力度。除一些穩(wěn)健的高股息紅利類資產(chǎn)外，具備彈性的科技成長(zhǎng)方向也備受重視。
一方面，科技條線特別是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代之需依然明顯，企業(yè)的研發(fā)生產(chǎn)得到政策和資金支持；另一方面，科技線的估值雖然有不少趨高，但很多個(gè)股在最近一年經(jīng)歷過(guò)大幅回調(diào)修正，投資性價(jià)比依然突出。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，事實(shí)上，公募機(jī)構(gòu)也開(kāi)始針對(duì)科技行業(yè)進(jìn)行調(diào)研，且關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域也在圍繞數(shù)字經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人(300024)等關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行深耕。
公募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周一共有110家公募機(jī)構(gòu)進(jìn)行了481次調(diào)研，調(diào)研覆蓋到21個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中的100家上市公司，7個(gè)行業(yè)有不少于5家上市公司被公募機(jī)構(gòu)調(diào)研。
其中，電子行業(yè)中有25家上市公司被公募機(jī)構(gòu)調(diào)研；其次是機(jī)械設(shè)備有15家上市公司被公募機(jī)構(gòu)調(diào)研；再次是醫(yī)藥生物有8家上市公司被公募機(jī)構(gòu)調(diào)研。總體來(lái)看，電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)等技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)成為公募調(diào)研重點(diǎn)行業(yè)。
國(guó)泰君安的研報(bào)分析指出，半導(dǎo)體周期底部已現(xiàn)，科技創(chuàng)新發(fā)力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。“半導(dǎo)體周期底部需求逐步回暖，各種爆品層出，蘋(píng)果AI端側(cè)更是率先發(fā)力打開(kāi)新成長(zhǎng)空間，中國(guó)半導(dǎo)體加速科技創(chuàng)新，高投入研發(fā)逐步落地，有望深度受益于新一波科技周期浪潮�！�
作為“科特估”的核心方向，CPO、液冷服務(wù)器、銅纜高速連接、多模態(tài)AI、算力等概念股紛紛反彈，資金有望進(jìn)一步對(duì)科技賽道燃放激情，市場(chǎng)出現(xiàn)的“科技大風(fēng)吹”有望延續(xù)。
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